ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6%β = ?re​ = 3,5%

يطلب المستثمرون عائدًا قدره 3,5% على سهم. المعدّل الخالي من المخاطر 1% وعائد السوق المتوقّع 6%. استخدم CAPM لإيجاد معامل بيتا β للسهم.

re = 3,5%rf = 1%rm = 6%
β =
2.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 11%β = 1,1re​ = ?

المعدل الخالي من المخاطر 4%، وعائد السوق المتوقع 11%، ومعامل بيتا لسهم ما 1,1. استخدم CAPM لإيجاد العائد المطلوب على السهم re.

rf = 4%rm = 11%β = 1,1
re = %
3.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€12 000 000re​ = 9%الدين€5 000 000rd​ = 3%T = 30%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €12 000 000 وديون قيمتها €5 000 000. تكلفة حقوق الملكية 9%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 3%، ومعدل الضريبة 30%. أوجد WACC.

E = €12 000 000D = €5 000 000re = 9%rd = 3%T = 30%
WACC = %
4.متوسطة
WACC = 8,18%حقوق الملكية€6 000 000re​ = ?الدين€5 000 000rd​ = 5%T = 28%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €6 000 000 ودين قيمته €5 000 000. WACC لديها 8,18%، وتكلفة دينها قبل الضريبة 5%، ومعدّل الضريبة 28%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re.

E = €6 000 000D = €5 000 000WACC = 8,18%rd = 5%T = 28%
re = %
5.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية5 000 000 × €15,50β = 1,1rf​ = 2%, rm​ = 7%الدين20 000 × €1 020rd​ = 7%T = 20%

لدى شركة 5 000 000 من الأسهم بسعر €15,50 للسهم الواحد و20 000 من السندات يُتداول كل منها بسعر €1 020. تكلفة الدين قبل الضريبة 7% ومعدل الضريبة 20%. معامل بيتا للسهم 1,1، والمعدل الخالي من المخاطر 2%، وعائد السوق 7%. أوجد WACC.

β = 1,1rf = 2%rm = 7%rd = 7%T = 20%
WACC = %
6.صعبة
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 5%بلا دينحقوق الملكيةβU​ = 0,6D/E = 0,6حقوق الملكيةre​ = ?الدينT = 25,8%

لنشاط شركة معامل بيتا غير ممدود بالرافعة (للأصول) قدره 0,6. تخطّط لنسبة دين إلى حقوق ملكية قدرها 0,6. معدّل الضريبة 25,8%، والمعدّل الخالي من المخاطر 4%، وعلاوة مخاطر السوق 5%. أوجد تكلفة حقوق الملكية re عند الهيكل الرأسمالي الجديد.

βU = 0,6D/E = 0,6T = 25,8%rf = 4%rm − rf = 5%
re = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. β = 0,5
  2. 2. re = 11,7 %
  3. 3. WACC = 6,971 %
  4. 4. re = 12 %
  5. 5. WACC = 7,104 %
  6. 6. re = 8,336 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.