ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
سنوات0123…9Pp​ = €90€7,50€7,50€7,50…rp​ = ?

تدفع الأسهم الممتازة لشركة توزيعًا ثابتًا قدره €7,50 سنويًا وتُتداول بسعر €90. معدّل الضريبة 20%. أوجد تكلفة الأسهم الممتازة rp.

Dp = €7,50Pp = €90T = 20%
rp = %
2.سهلة
Dقروض€20 000 000I = €800 000وفر ضريبيT = 25%الفائدة بعد الضريبة?rd​·(1 − T) = ?

لدى شركة قروض قدرها €20 000 000 تدفع عليها فائدة €800 000 سنويًا. معدّل الضريبة 25%. أوجد تكلفة الدين بعد الضريبة rd·(1 − T) بالنسبة المئوية.

D = €20 000 000I = €800 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
3.متوسطة
WACC = ?الأسهم العادية€6 000 000re​ = 9%الأسهم الممتازة€1 000 000rp​ = 7%الدين€3 000 000rd​ = 4%T = 20%

تُموَّل شركة بأسهم عادية قيمتها €6 000 000، وأسهم ممتازة قيمتها €1 000 000، ودين قيمته €3 000 000. تكلفة حقوق الملكية 9%، وتكلفة الأسهم الممتازة 7%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 4%. معدّل الضريبة 20%. أوجد WACC.

E = €6 000 000Ps = €1 000 000D = €3 000 000re = 9%rp = 7%rd = 4%T = 20%
WACC = %
4.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€5 000 000re​ = 10%الدين€5 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €5 000 000 وديون قيمتها €5 000 000. تكلفة حقوق الملكية 10%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 5%، ومعدل الضريبة 25,8%. أوجد WACC.

E = €5 000 000D = €5 000 000re = 10%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
5.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية5 000 000 × €38,50β = 0,9rf​ = 1%, rm​ = 5%الدين10 000 × €1 000rd​ = 4%T = 25%

لدى شركة 5 000 000 من الأسهم بسعر €38,50 للسهم الواحد و10 000 من السندات يُتداول كل منها بسعر €1 000. تكلفة الدين قبل الضريبة 4% ومعدل الضريبة 25%. معامل بيتا للسهم 0,9، والمعدل الخالي من المخاطر 1%، وعائد السوق 5%. أوجد WACC.

β = 0,9rf = 1%rm = 5%rd = 4%T = 25%
WACC = %
6.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية4 000 000 × €28,00D0​ = €2,00g = 5%الدين€89 600 000rd​ = 3%T = 21%

لدى شركة 4 000 000 سهمًا تُتداول بسعر €28,00؛ والقيمة الدفترية لحقوق ملكيتها €67 200 000. دفعت للتوّ توزيعًا قدره €2,00 للسهم، وتنمو التوزيعات بنسبة 5% سنويًا. القيمة السوقية لدينها €89 600 000 وتكلفته قبل الضريبة 3%. معدّل الضريبة 21%. أوجد WACC، مستخدمًا نموذج نمو التوزيعات لتكلفة حقوق الملكية.

N = 4 000 000P0 = €28,00حقوق الملكية الدفترية = €67 200 000D0 = €2,00g = 5%D = €89 600 000rd = 3%T = 21%
WACC = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. rp = 8,333 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3 %
  3. 3. WACC = 7,06 %
  4. 4. WACC = 6,855 %
  5. 5. WACC = 4,521 %
  6. 6. WACC = 7,998 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.