ورقة عمل CAPM و WACC مع الإجابات

ورقة عمل مجانية قابلة للطباعة في CAPM و WACC: 6 مسألة من السهل إلى مستوى الامتحان، مع مفتاح الإجابات. اطبعها أو احفظها بصيغة PDF.

ورقة عمل جديدةتدرّب عبر الإنترنت مع التلميحات

للمعلمين: يمكن طباعتها ونسخها واستخدامها في الصف مجانًا. كل ورقة عمل جديدة لها قيم جديدة ومفتاح إجابات خاص بها. نقدّر إضافة رابط إلى ExamProblems في صفحة مقررك.

الاسم: ____________________   التاريخ: ____________

1.سهلة
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 6,5%β = 1,2re​ = ?

المعدل الخالي من المخاطر 2,5%، وعائد السوق المتوقع 6,5%، ومعامل بيتا لسهم ما 1,2. استخدم CAPM لإيجاد العائد المطلوب على السهم re.

rf = 2,5%rm = 6,5%β = 1,2
re = %
2.سهلة
سنوات0123…9Pp​ = €45€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

تدفع الأسهم الممتازة لشركة توزيعًا ثابتًا قدره €4,00 سنويًا وتُتداول بسعر €45. معدّل الضريبة 25,8%. أوجد تكلفة الأسهم الممتازة rp.

Dp = €4,00Pp = €45T = 25,8%
rp = %
3.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكيةEre​ = 12%الدينD = 0,75·Erd​ = 4,5%T = 20%

لدى شركة نسبة دين إلى حقوق ملكية (بالقيم السوقية) قدرها 0,75. تكلفة حقوق ملكيتها 12%، وتكلفة دينها قبل الضريبة 4,5%، ومعدّل الضريبة 20%. أوجد WACC.

D/E = 0,75re = 12%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
4.متوسطة
WACC = ?حقوق الملكية€4 000 000re​ = 9%الدين€5 000 000rd​ = 7%T = 30%

لدى شركة حقوق ملكية قيمتها €4 000 000 وديون قيمتها €5 000 000. تكلفة حقوق الملكية 9%، وتكلفة الدين قبل الضريبة 7%، ومعدل الضريبة 30%. أوجد WACC.

E = €4 000 000D = €5 000 000re = 9%rd = 7%T = 30%
WACC = %
5.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية4 000 000 × €32,50β = 0,8rf​ = 1,5%, rm​ = 6,5%الدين20 000 × €1 000rd​ = 3,5%T = 25,8%

لدى شركة 4 000 000 من الأسهم بسعر €32,50 للسهم الواحد و20 000 من السندات يُتداول كل منها بسعر €1 000. تكلفة الدين قبل الضريبة 3,5% ومعدل الضريبة 25,8%. معامل بيتا للسهم 0,8، والمعدل الخالي من المخاطر 1,5%، وعائد السوق 6,5%. أوجد WACC.

β = 0,8rf = 1,5%rm = 6,5%rd = 3,5%T = 25,8%
WACC = %
6.صعبة
WACC = ?حقوق الملكية4 000 000 × €22,50D0​ = €2,00g = 3%الدين€54 000 000rd​ = 6%T = 21%

لدى شركة 4 000 000 سهمًا تُتداول بسعر €22,50؛ والقيمة الدفترية لحقوق ملكيتها €27 000 000. دفعت للتوّ توزيعًا قدره €2,00 للسهم، وتنمو التوزيعات بنسبة 3% سنويًا. القيمة السوقية لدينها €54 000 000 وتكلفته قبل الضريبة 6%. معدّل الضريبة 21%. أوجد WACC، مستخدمًا نموذج نمو التوزيعات لتكلفة حقوق الملكية.

N = 4 000 000P0 = €22,50حقوق الملكية الدفترية = €27 000 000D0 = €2,00g = 3%D = €54 000 000rd = 6%T = 21%
WACC = %

مفتاح الإجابات

  1. 1. re = 7,3 %
  2. 2. rp = 8,889 %
  3. 3. WACC = 8,4 %
  4. 4. WACC = 6,722 %
  5. 5. WACC = 5,113 %
  6. 6. WACC = 9,375 %

حلول كاملة خطوة بخطوة: تدرّب على هذا الموضوع في examproblems.com.