Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,2re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2,5%, die erwartete Marktrendite 9,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,2. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2,5%rm = 9,5%β = 1,2
re = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €74€8,00€8,00€8,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €8,00 pro Jahr und notieren bei €74. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €8,00Pp = €74T = 25%
rp = %
3.Mittel
WACC = 7,86%Eigenkapital€3 000 000re​ = ?Fremdkapital€3 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €3 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Sein WACC beträgt 7,86%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €3 000 000D = €3 000 000WACC = 7,86%rd = 5%T = 25,8%
re = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 8%Fremdkapital€5 000 000rd​ = 3,5%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000D = €5 000 000re = 8%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €43,00D0​ = €1,20g = 5%Fremdkapital€215 000 000rd​ = 6%T = 21%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien mit einem Kurs von €43,00; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €107 500 000. Es hat gerade eine Dividende von €1,20 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 5% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €215 000 000 und Kosten vor Steuern von 6%. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 5 000 000P0 = €43,00Buchwert des Eigenkapitals = €107 500 000D0 = €1,20g = 5%D = €215 000 000rd = 6%T = 21%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€15 000 000re​ = 11%Anleihen2 000 × €1 036Kuponsatz 5%, n = 4T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €15 000 000 und Eigenkapitalkosten von 11%. Sein Fremdkapital besteht aus 2 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 5%, 4 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 036 notieren. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €15 000 000re = 11%Anleihen: 2 000 × €1 036Kuponsatz = 5%n = 4T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 10,9 %
  2. 2. rp = 10,81 %
  3. 3. re = 12,01 %
  4. 4. WACC = 5,865 %
  5. 5. WACC = 6,335 %
  6. 6. WACC = 10,05 %

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