Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 8,4%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 8,4%. Der risikolose Zinssatz beträgt 4% und die erwartete Marktrendite 8%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 8,4%rf = 4%rm = 8%
β =
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,3re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3,5%, die erwartete Marktrendite 8,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,3. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3,5%rm = 8,5%β = 1,3
re = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 8%FremdkapitalD = 0,5·Erd​ = 4,5%T = 21%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,5. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,5re = 8%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 9%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 3,5%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €12 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

E = €12 000 000D = €2 000 000re = 9%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,5EigenkapitalβL​ = 1,3FremdkapitalD/E = 1,5Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,5 ein Beta von 1,3. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1,5 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 25%, der risikolose Zinssatz 2,5% und die Marktrisikoprämie 5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,3D/E1 = 0,5D/E2 = 1,5T = 25%rf = 2,5%rm − rf = 5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €23,50D0​ = €2,40g = 3%Fremdkapital€56 400 000rd​ = 5%T = 28%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien mit einem Kurs von €23,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €56 400 000. Es hat gerade eine Dividende von €2,40 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 3% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €56 400 000 und Kosten vor Steuern von 5%. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 4 000 000P0 = €23,50Buchwert des Eigenkapitals = €56 400 000D0 = €2,40g = 3%D = €56 400 000rd = 5%T = 28%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. β = 1,1
  2. 2. re = 10 %
  3. 3. WACC = 6,518 %
  4. 4. WACC = 8,064 %
  5. 5. re = 12,55 %
  6. 6. WACC = 9,799 %

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