Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,3re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3,5%, die erwartete Marktrendite 8,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,3. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3,5%rm = 8,5%β = 1,3
re = %
2.Leicht
DKredite€12 000 000I = €600 000SteuerersparnisT = 20%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €12 000 000, auf die es €600 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €12 000 000I = €600 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 13%FremdkapitalD = 0,75·Erd​ = 5%T = 25%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,75. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,75re = 13%rd = 5%T = 25%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€3 000 000re​ = 9%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €3 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €3 000 000D = €1 000 000re = 9%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,2EigenkapitalβL​ = 1FremdkapitalD/E = 1,25Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 30%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,2 ein Beta von 1. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1,25 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 30%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1D/E1 = 0,2D/E2 = 1,25T = 30%rf = 2%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €58,50β = 0,6rf​ = 1%, rm​ = 6%Fremdkapital20 000 × €1 050rd​ = 6%T = 21%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €58,50 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 21%. Das Beta der Aktie ist 0,6, der risikofreie Zinssatz 1% und die Marktrendite 6%. Bestimme den WACC.

β = 0,6rf = 1%rm = 6%rd = 6%T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 10 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 4 %
  3. 3. WACC = 9,036 %
  4. 4. WACC = 7,678 %
  5. 5. re = 9,401 %
  6. 6. WACC = 4,195 %

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