Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €34€8,00€8,00€8,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €8,00 pro Jahr und notieren bei €34. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €8,00Pp = €34T = 25%
rp = %
2.Leicht
DKredite€10 000 000I = €400 000SteuerersparnisT = 20%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €10 000 000, auf die es €400 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €10 000 000I = €400 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 0,9re​ = 7,85%

Eine Aktie mit einem Beta von 0,9 hat eine geforderte Rendite von 7,85%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 0,9re = 7,85%rf = 2%
rm = %
4.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = ?β = 1,6re​ = 10,5%

Eine Aktie mit einem Beta von 1,6 hat eine geforderte Rendite von 10,5%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2,5%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 1,6re = 10,5%rf = 2,5%
rm = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €24,50β = 1,8rf​ = 3,5%, rm​ = 9%Fremdkapital40 000 × €1 020rd​ = 3%T = 25%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €24,50 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 020. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 1,8, der risikofreie Zinssatz 3,5% und die Marktrendite 9%. Bestimme den WACC.

β = 1,8rf = 3,5%rm = 9%rd = 3%T = 25%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 11%Anleihen5 000 × €1 075Kuponsatz 7%, n = 6T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €6 000 000 und Eigenkapitalkosten von 11%. Sein Fremdkapital besteht aus 5 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 7%, 6 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 075 notieren. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €6 000 000re = 11%Anleihen: 5 000 × €1 075Kuponsatz = 7%n = 6T = 25%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 23,53 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,2 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. rm = 7,5 %
  5. 5. WACC = 6,433 %
  6. 6. WACC = 7,751 %

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