Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,2re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2%, die erwartete Marktrendite 8,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,2. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2%rm = 8,5%β = 1,2
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9%β = 0,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3,5%, die erwartete Marktrendite 9%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3,5%rm = 9%β = 0,8
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€2 000 000re​ = 12%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 7%T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €2 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 20%. Bestimme den WACC.

E = €2 000 000D = €3 000 000re = 12%rd = 7%T = 20%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€4 000 000re​ = 12%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 4,5%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €4 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €4 000 000D = €2 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 6%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 1D/E = 1,5Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25,8%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 1. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 1,5. Der Steuersatz beträgt 25,8%, der risikolose Zinssatz 1% und die Marktrisikoprämie 6%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 1D/E = 1,5T = 25,8%rf = 1%rm − rf = 6%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €22,00D0​ = €2,30g = 3%Fremdkapital€22 000 000rd​ = 6%T = 28%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien mit einem Kurs von €22,00; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €8 800 000. Es hat gerade eine Dividende von €2,30 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 3% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €22 000 000 und Kosten vor Steuern von 6%. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 1 000 000P0 = €22,00Buchwert des Eigenkapitals = €8 800 000D0 = €2,30g = 3%D = €22 000 000rd = 6%T = 28%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 9,8 %
  2. 2. re = 7,9 %
  3. 3. WACC = 8,16 %
  4. 4. WACC = 9,08 %
  5. 5. re = 13,68 %
  6. 6. WACC = 9,044 %

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