Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €58€2,00€2,00€2,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €2,00 pro Jahr und notieren bei €58. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €2,00Pp = €58T = 25,8%
rp = %
2.Leicht
DKredite€12 000 000I = €480 000SteuerersparnisT = 20%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €12 000 000, auf die es €480 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €12 000 000I = €480 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 9%FremdkapitalD = 1,5·Erd​ = 5%T = 21%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 1,5. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

D/E = 1,5re = 9%rd = 5%T = 21%
WACC = %
4.Mittel
WACC = 9%Eigenkapital€5 000 000re​ = ?Fremdkapital€1 000 000rd​ = 5%T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Sein WACC beträgt 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 20%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €5 000 000D = €1 000 000WACC = 9%rd = 5%T = 20%
re = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €10,50D0​ = €1,20g = 2%Fremdkapital€12 600 000rd​ = 4,5%T = 20%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien mit einem Kurs von €10,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €12 600 000. Es hat gerade eine Dividende von €1,20 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 2% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €12 600 000 und Kosten vor Steuern von 4,5%. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 4 000 000P0 = €10,50Buchwert des Eigenkapitals = €12 600 000D0 = €1,20g = 2%D = €12 600 000rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 4,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,9D/E = 1,5Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,9. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 1,5. Der Steuersatz beträgt 25%, der risikolose Zinssatz 1% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,9D/E = 1,5T = 25%rf = 1%rm − rf = 4,5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 3,448 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,2 %
  3. 3. WACC = 5,97 %
  4. 4. re = 10 %
  5. 5. WACC = 11,34 %
  6. 6. re = 9,606 %

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