Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €25€7,00€7,00€7,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €7,00 pro Jahr und notieren bei €25. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €7,00Pp = €25T = 20%
rp = %
2.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €31,00D1​D2​D3​…D0​ = €2,10, g = 3%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €2,10 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 3% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €31,00. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €2,10g = 3%P0 = €31,00
re = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 13%FremdkapitalD = 0,5·Erd​ = 4%T = 30%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,5. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,5re = 13%rd = 4%T = 30%
WACC = %
4.Mittel
WACC = 7,07%Eigenkapital€10 000 000re​ = ?Fremdkapital€2 000 000rd​ = 3%T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €10 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Sein WACC beträgt 7,07%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 20%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €10 000 000D = €2 000 000WACC = 7,07%rd = 3%T = 20%
re = %
5.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,2EigenkapitalβL​ = 1FremdkapitalD/E = 0,6Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,2 ein Beta von 1. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 0,6 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1D/E1 = 0,2D/E2 = 0,6T = 20%rf = 2%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €16,50β = 0,8rf​ = 2%, rm​ = 7,5%Fremdkapital5 000 × €960rd​ = 4%T = 25%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €16,50 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 4% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 0,8, der risikofreie Zinssatz 2% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,8rf = 2%rm = 7,5%rd = 4%T = 25%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 28 %
  2. 2. re = 9,977 %
  3. 3. WACC = 9,6 %
  4. 4. re = 8,004 %
  5. 5. re = 7,741 %
  6. 6. WACC = 6,213 %

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