Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €54,00D1​D2​D3​…D0​ = €3,70, g = 2%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €3,70 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 2% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €54,00. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €3,70g = 2%P0 = €54,00
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10%β = 1,3re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3,5%, die erwartete Marktrendite 10%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,3. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3,5%rm = 10%β = 1,3
re = %
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€12 000 000re​ = 12%Vorzugsaktien€500 000rp​ = 8%Fremdkapital€5 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €12 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €500 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 12%, die Kosten der Vorzugsaktien 8% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC.

E = €12 000 000Ps = €500 000D = €5 000 000re = 12%rp = 8%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€3 000 000re​ = 9%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 5%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €3 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €3 000 000D = €3 000 000re = 9%rd = 5%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €16,50β = 1,5rf​ = 1%, rm​ = 7%Fremdkapital20 000 × €960rd​ = 7%T = 25%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €16,50 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 7% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 1,5, der risikofreie Zinssatz 1% und die Marktrendite 7%. Bestimme den WACC.

β = 1,5rf = 1%rm = 7%rd = 7%T = 25%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 7%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 1D/E = 0,5Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25,8%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 1. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,5. Der Steuersatz beträgt 25,8%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 7%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 1D/E = 0,5T = 25,8%rf = 2%rm − rf = 7%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 8,989 %
  2. 2. re = 11,95 %
  3. 3. WACC = 9,357 %
  4. 4. WACC = 6,3 %
  5. 5. WACC = 7,445 %
  6. 6. re = 11,6 %

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