Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7%β = 1,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1,5%, die erwartete Marktrendite 7%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1,5%rm = 7%β = 1,8
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8%β = 0,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3,5%, die erwartete Marktrendite 8%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3,5%rm = 8%β = 0,8
re = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 13%FremdkapitalD = 0,6·Erd​ = 4%T = 28%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,6. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,6re = 13%rd = 4%T = 28%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 8%FremdkapitalD = 0,6·Erd​ = 5%T = 25%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,6. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,6re = 8%rd = 5%T = 25%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €30,50D0​ = €2,50g = 3%Fremdkapital€122 000 000rd​ = 6%T = 25%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien mit einem Kurs von €30,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €73 200 000. Es hat gerade eine Dividende von €2,50 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 3% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €122 000 000 und Kosten vor Steuern von 6%. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 4 000 000P0 = €30,50Buchwert des Eigenkapitals = €73 200 000D0 = €2,50g = 3%D = €122 000 000rd = 6%T = 25%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €33,00β = 1,2rf​ = 3%, rm​ = 9,5%Fremdkapital5 000 × €980rd​ = 5%T = 21%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien zu je €33,00 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 5% und der Steuersatz 21%. Das Beta der Aktie ist 1,2, der risikofreie Zinssatz 3% und die Marktrendite 9,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,2rf = 3%rm = 9,5%rd = 5%T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 11,4 %
  2. 2. re = 7,1 %
  3. 3. WACC = 9,205 %
  4. 4. WACC = 6,406 %
  5. 5. WACC = 7,971 %
  6. 6. WACC = 10,55 %

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