Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 9,5%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 9,5%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2% und die erwartete Marktrendite 8%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 9,5%rf = 2%rm = 8%
β =
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5,5%β = 1,1re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1%, die erwartete Marktrendite 5,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,1. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1%rm = 5,5%β = 1,1
re = %
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€4 000 000re​ = 13%Vorzugsaktien€500 000rp​ = 8%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 6%T = 25%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €4 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €500 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 13%, die Kosten der Vorzugsaktien 8% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 6%. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC.

E = €4 000 000Ps = €500 000D = €6 000 000re = 13%rp = 8%rd = 6%T = 25%
WACC = %
4.Mittel
WACC = 12,99%Eigenkapital€10 000 000re​ = ?Fremdkapital€1 000 000rd​ = 4%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €10 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Sein WACC beträgt 12,99%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 28%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €10 000 000D = €1 000 000WACC = 12,99%rd = 4%T = 28%
re = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €59,00β = 1,2rf​ = 1%, rm​ = 5,5%Fremdkapital20 000 × €1 020rd​ = 5%T = 28%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €59,00 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 020. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 5% und der Steuersatz 28%. Das Beta der Aktie ist 1,2, der risikofreie Zinssatz 1% und die Marktrendite 5,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,2rf = 1%rm = 5,5%rd = 5%T = 28%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €22,00D0​ = €1,10g = 2%Fremdkapital€6 600 000rd​ = 6%T = 28%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien mit einem Kurs von €22,00; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €6 600 000. Es hat gerade eine Dividende von €1,10 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 2% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €6 600 000 und Kosten vor Steuern von 6%. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 1 000 000P0 = €22,00Buchwert des Eigenkapitals = €6 600 000D0 = €1,10g = 2%D = €6 600 000rd = 6%T = 28%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. β = 1,25
  2. 2. re = 5,95 %
  3. 3. WACC = 7,905 %
  4. 4. re = 14 %
  5. 5. WACC = 6,219 %
  6. 6. WACC = 6,458 %

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