Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,3re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3%, die erwartete Marktrendite 7,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,3. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3%rm = 7,5%β = 1,3
re = %
2.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €34,50D1​D2​D3​…D0​ = €1,30, g = 6%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €1,30 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 6% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €34,50. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €1,30g = 6%P0 = €34,50
re = %
3.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 1,6re​ = 11,8%

Eine Aktie mit einem Beta von 1,6 hat eine geforderte Rendite von 11,8%. Der risikolose Zinssatz beträgt 3%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 1,6re = 11,8%rf = 3%
rm = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 10%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 4%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 10%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000D = €4 000 000re = 10%rd = 4%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €16,00β = 0,6rf​ = 2%, rm​ = 6%Fremdkapital10 000 × €980rd​ = 6%T = 25%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €16,00 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 0,6, der risikofreie Zinssatz 2% und die Marktrendite 6%. Bestimme den WACC.

β = 0,6rf = 2%rm = 6%rd = 6%T = 25%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 6,5%D/E = 0,5EigenkapitalβL​ = 0,9FremdkapitalD/E = 1,25Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,5 ein Beta von 0,9. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1,25 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 4% und die Marktrisikoprämie 6,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 0,9D/E1 = 0,5D/E2 = 1,25T = 20%rf = 4%rm − rf = 6,5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 8,85 %
  2. 2. re = 9,994 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. WACC = 7,627 %
  5. 5. WACC = 4,438 %
  6. 6. re = 12,36 %

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