Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €49€5,00€5,00€5,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €5,00 pro Jahr und notieren bei €49. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €5,00Pp = €49T = 20%
rp = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6%β = 1,5re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1%, die erwartete Marktrendite 6%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,5. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1%rm = 6%β = 1,5
re = %
3.Mittel
WACC = 7,28%Eigenkapital€4 000 000re​ = ?Fremdkapital€5 000 000rd​ = 5%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €4 000 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Sein WACC beträgt 7,28%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 30%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €4 000 000D = €5 000 000WACC = 7,28%rd = 5%T = 30%
re = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 11%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 3%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 11%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €4 000 000re = 11%rd = 3%T = 21%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,4EigenkapitalβL​ = 1,4FremdkapitalD/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,4 ein Beta von 1,4. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 25%, der risikolose Zinssatz 3% und die Marktrisikoprämie 4%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,4D/E1 = 0,4D/E2 = 1T = 25%rf = 3%rm − rf = 4%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €8,50β = 1,2rf​ = 1,5%, rm​ = 6%Fremdkapital20 000 × €960rd​ = 3,5%T = 28%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €8,50 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3,5% und der Steuersatz 28%. Das Beta der Aktie ist 1,2, der risikofreie Zinssatz 1,5% und die Marktrendite 6%. Bestimme den WACC.

β = 1,2rf = 1,5%rm = 6%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 10,2 %
  2. 2. re = 8,5 %
  3. 3. re = 12,01 %
  4. 4. WACC = 7,548 %
  5. 5. re = 10,54 %
  6. 6. WACC = 3,864 %

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