Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9,5%β = ?re​ = 13,9%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 13,9%. Der risikolose Zinssatz beträgt 4% und die erwartete Marktrendite 9,5%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 13,9%rf = 4%rm = 9,5%
β =
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 11%β = 1,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 4%, die erwartete Marktrendite 11%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 4%rm = 11%β = 1,8
re = %
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€8 000 000re​ = 12%Vorzugsaktien€500 000rp​ = 6%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 3%T = 28%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €8 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €500 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 12%, die Kosten der Vorzugsaktien 6% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 3%. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000Ps = €500 000D = €4 000 000re = 12%rp = 6%rd = 3%T = 28%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€10 000 000re​ = 14%Vorzugsaktien€1 000 000rp​ = 6,5%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 6%T = 25%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €10 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 14%, die Kosten der Vorzugsaktien 6,5% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 6%. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000Ps = €1 000 000D = €2 000 000re = 14%rp = 6,5%rd = 6%T = 25%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €51,00D0​ = €1,50g = 4%Fremdkapital€255 000 000rd​ = 5%T = 21%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien mit einem Kurs von €51,00; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €102 000 000. Es hat gerade eine Dividende von €1,50 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 4% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €255 000 000 und Kosten vor Steuern von 5%. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 5 000 000P0 = €51,00Buchwert des Eigenkapitals = €102 000 000D0 = €1,50g = 4%D = €255 000 000rd = 5%T = 21%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €57,00β = 1,5rf​ = 3%, rm​ = 8,5%Fremdkapital10 000 × €960rd​ = 5%T = 30%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €57,00 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 5% und der Steuersatz 30%. Das Beta der Aktie ist 1,5, der risikofreie Zinssatz 3% und die Marktrendite 8,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,5rf = 3%rm = 8,5%rd = 5%T = 30%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. β = 1,8
  2. 2. re = 16,6 %
  3. 3. WACC = 8,611 %
  4. 4. WACC = 11,96 %
  5. 5. WACC = 5,504 %
  6. 6. WACC = 10,65 %

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