Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

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1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7%β = ?re​ = 10%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 10%. Der risikolose Zinssatz beträgt 1% und die erwartete Marktrendite 7%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 10%rf = 1%rm = 7%
β =
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7%β = 1,1re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2%, die erwartete Marktrendite 7%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,1. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2%rm = 7%β = 1,1
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 13%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 4,5%T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 20%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000D = €3 000 000re = 13%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€10 000 000re​ = 14%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €10 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 14%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000D = €4 000 000re = 14%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,2EigenkapitalβL​ = 0,9FremdkapitalD/E = 0,6Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 30%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,2 ein Beta von 0,9. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 0,6 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 30%, der risikolose Zinssatz 1,5% und die Marktrisikoprämie 6%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 0,9D/E1 = 0,2D/E2 = 0,6T = 30%rf = 1,5%rm − rf = 6%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €32,00β = 0,6rf​ = 3,5%, rm​ = 10%Fremdkapital40 000 × €1 020rd​ = 6%T = 25%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €32,00 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 020. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 0,6, der risikofreie Zinssatz 3,5% und die Marktrendite 10%. Bestimme den WACC.

β = 0,6rf = 3,5%rm = 10%rd = 6%T = 25%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. β = 1,5
  2. 2. re = 7,5 %
  3. 3. WACC = 10,44 %
  4. 4. WACC = 10,9 %
  5. 5. re = 8,226 %
  6. 6. WACC = 6,271 %

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