Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €86€5,50€5,50€5,50…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €5,50 pro Jahr und notieren bei €86. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €5,50Pp = €86T = 30%
rp = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €97€3,00€3,00€3,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €3,00 pro Jahr und notieren bei €97. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €3,00Pp = €97T = 28%
rp = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 9%FremdkapitalD = 0,25·Erd​ = 5%T = 20%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,25. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 20%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,25re = 9%rd = 5%T = 20%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€4 000 000re​ = 12%Fremdkapital€5 000 000rd​ = 4,5%T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €4 000 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 20%. Bestimme den WACC.

E = €4 000 000D = €5 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€10 000 000re​ = 14%Anleihen5 000 × €1 045Kuponsatz 4%, n = 11T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €10 000 000 und Eigenkapitalkosten von 14%. Sein Fremdkapital besteht aus 5 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 4%, 11 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 045 notieren. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €10 000 000re = 14%Anleihen: 5 000 × €1 045Kuponsatz = 4%n = 11T = 30%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,2EigenkapitalβL​ = 1FremdkapitalD/E = 1,5Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 28%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,2 ein Beta von 1. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1,5 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 28%, der risikolose Zinssatz 1,5% und die Marktrisikoprämie 5,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1D/E1 = 0,2D/E2 = 1,5T = 28%rf = 1,5%rm − rf = 5,5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 6,395 %
  2. 2. rp = 3,093 %
  3. 3. WACC = 8 %
  4. 4. WACC = 7,333 %
  5. 5. WACC = 10,04 %
  6. 6. re = 11,5 %

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