Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€5 000 000I = €200 000SteuerersparnisT = 30%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €5 000 000, auf die es €200 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €5 000 000I = €200 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 8%β = 1,5re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1%, die erwartete Marktrendite 8%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,5. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1%rm = 8%β = 1,5
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 11%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 6%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 11%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €4 000 000re = 11%rd = 6%T = 25%
WACC = %
4.Mittel
WACC = 6,93%Eigenkapital€10 000 000re​ = ?Fremdkapital€3 000 000rd​ = 4,5%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €10 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Sein WACC beträgt 6,93%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 25%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €10 000 000D = €3 000 000WACC = 6,93%rd = 4,5%T = 25%
re = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €19,50D0​ = €1,90g = 3%Fremdkapital€23 400 000rd​ = 6%T = 21%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien mit einem Kurs von €19,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €46 800 000. Es hat gerade eine Dividende von €1,90 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 3% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €23 400 000 und Kosten vor Steuern von 6%. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 4 000 000P0 = €19,50Buchwert des Eigenkapitals = €46 800 000D0 = €1,90g = 3%D = €23 400 000rd = 6%T = 21%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €36,00β = 1,3rf​ = 2,5%, rm​ = 6,5%Fremdkapital5 000 × €960rd​ = 4,5%T = 20%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €36,00 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 4,5% und der Steuersatz 20%. Das Beta der Aktie ist 1,3, der risikofreie Zinssatz 2,5% und die Marktrendite 6,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,3rf = 2,5%rm = 6,5%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,8 %
  2. 2. re = 11,5 %
  3. 3. WACC = 8,111 %
  4. 4. re = 7,996 %
  5. 5. WACC = 11,12 %
  6. 6. WACC = 7,218 %

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