Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10,5%β = ?re​ = 17,5%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 17,5%. Der risikolose Zinssatz beträgt 3,5% und die erwartete Marktrendite 10,5%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 17,5%rf = 3,5%rm = 10,5%
β =
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,6re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3,5%, die erwartete Marktrendite 7,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,6. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3,5%rm = 7,5%β = 0,6
re = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 9%FremdkapitalD = 0,4·Erd​ = 4%T = 21%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,4. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,4re = 9%rd = 4%T = 21%
WACC = %
4.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 0,9re​ = 7,85%

Eine Aktie mit einem Beta von 0,9 hat eine geforderte Rendite von 7,85%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 0,9re = 7,85%rf = 2%
rm = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €54,00β = 1,5rf​ = 3%, rm​ = 7%Fremdkapital20 000 × €960rd​ = 3%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €54,00 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3% und der Steuersatz 25,8%. Das Beta der Aktie ist 1,5, der risikofreie Zinssatz 3% und die Marktrendite 7%. Bestimme den WACC.

β = 1,5rf = 3%rm = 7%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,2EigenkapitalβL​ = 1,3FremdkapitalD/E = 0,6Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 28%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,2 ein Beta von 1,3. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 0,6 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 28%, der risikolose Zinssatz 1,5% und die Marktrisikoprämie 4%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,3D/E1 = 0,2D/E2 = 0,6T = 28%rf = 1,5%rm − rf = 4%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. β = 2
  2. 2. re = 5,9 %
  3. 3. WACC = 7,331 %
  4. 4. rm = 8,5 %
  5. 5. WACC = 7,978 %
  6. 6. re = 8,009 %

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