Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 5%β = 1,5re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1%, die erwartete Marktrendite 5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,5. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1%rm = 5%β = 1,5
re = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €75€3,50€3,50€3,50…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €3,50 pro Jahr und notieren bei €75. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €3,50Pp = €75T = 28%
rp = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€10 000 000re​ = 12%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 4,5%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €10 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000D = €3 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 14%FremdkapitalD = 0,5·Erd​ = 3%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,5. Seine Eigenkapitalkosten betragen 14%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,5re = 14%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €37,50β = 1,5rf​ = 3,5%, rm​ = 10,5%Fremdkapital10 000 × €1 050rd​ = 3%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €37,50 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3% und der Steuersatz 25,8%. Das Beta der Aktie ist 1,5, der risikofreie Zinssatz 3,5% und die Marktrendite 10,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,5rf = 3,5%rm = 10,5%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€10 000 000re​ = 14%Anleihen5 000 × €974Kuponsatz 4%, n = 6T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €10 000 000 und Eigenkapitalkosten von 14%. Sein Fremdkapital besteht aus 5 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 4%, 6 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €974 notieren. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €10 000 000re = 14%Anleihen: 5 000 × €974Kuponsatz = 4%n = 6T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 7 %
  2. 2. rp = 4,667 %
  3. 3. WACC = 9,978 %
  4. 4. WACC = 10,08 %
  5. 5. WACC = 11,42 %
  6. 6. WACC = 10,58 %

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