Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €65,00D1​D2​D3​…D0​ = €3,80, g = 3%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €3,80 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 3% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €65,00. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €3,80g = 3%P0 = €65,00
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,3re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 4%, die erwartete Marktrendite 9,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,3. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 4%rm = 9,5%β = 1,3
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€2 000 000re​ = 12%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €2 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €2 000 000D = €3 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 4,5%

Eine Aktie mit einem Beta von 0,6 hat eine geforderte Rendite von 4,5%. Der risikolose Zinssatz beträgt 1,5%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 0,6re = 4,5%rf = 1,5%
rm = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €33,00D0​ = €1,70g = 2%Fremdkapital€99 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien mit einem Kurs von €33,00; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €49 500 000. Es hat gerade eine Dividende von €1,70 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 2% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €99 000 000 und Kosten vor Steuern von 4,5%. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 5 000 000P0 = €33,00Buchwert des Eigenkapitals = €49 500 000D0 = €1,70g = 2%D = €99 000 000rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €9,00β = 1,3rf​ = 1,5%, rm​ = 6,5%Fremdkapital40 000 × €1 020rd​ = 6%T = 30%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €9,00 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 020. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 30%. Das Beta der Aktie ist 1,3, der risikofreie Zinssatz 1,5% und die Marktrendite 6,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,3rf = 1,5%rm = 6,5%rd = 6%T = 30%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 9,022 %
  2. 2. re = 11,15 %
  3. 3. WACC = 6,803 %
  4. 4. rm = 6,5 %
  5. 5. WACC = 5,867 %
  6. 6. WACC = 6,193 %

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