Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 6,5%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 6,5%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2% und die erwartete Marktrendite 8%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 6,5%rf = 2%rm = 8%
β =
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 6,5%β = 1,3re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2,5%, die erwartete Marktrendite 6,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,3. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2,5%rm = 6,5%β = 1,3
re = %
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€12 000 000re​ = 11%Vorzugsaktien€1 000 000rp​ = 8%Fremdkapital€5 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €12 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 000 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 11%, die Kosten der Vorzugsaktien 8% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 6%. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €12 000 000Ps = €1 000 000D = €5 000 000re = 11%rp = 8%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 9%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 4,5%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €4 000 000re = 9%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,4EigenkapitalβL​ = 1,3FremdkapitalD/E = 0,75Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,4 ein Beta von 1,3. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 0,75 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 25%, der risikolose Zinssatz 2,5% und die Marktrisikoprämie 6%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,3D/E1 = 0,4D/E2 = 0,75T = 25%rf = 2,5%rm − rf = 6%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €28,50D0​ = €1,30g = 4%Fremdkapital€114 000 000rd​ = 6%T = 20%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien mit einem Kurs von €28,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €71 300 000. Es hat gerade eine Dividende von €1,30 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 4% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €114 000 000 und Kosten vor Steuern von 6%. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 5 000 000P0 = €28,50Buchwert des Eigenkapitals = €71 300 000D0 = €1,30g = 4%D = €114 000 000rd = 6%T = 20%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. β = 0,75
  2. 2. re = 7,7 %
  3. 3. WACC = 9,014 %
  4. 4. WACC = 6,44 %
  5. 5. re = 11,88 %
  6. 6. WACC = 6,991 %

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