Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€4 000 000I = €140 000SteuerersparnisT = 21%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €4 000 000, auf die es €140 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €4 000 000I = €140 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 9%β = 1,5re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2%, die erwartete Marktrendite 9%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,5. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2%rm = 9%β = 1,5
re = %
3.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 8,88%

Eine Aktie mit einem Beta von 1,25 hat eine geforderte Rendite von 8,88%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 1,25re = 8,88%rf = 2%
rm = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€10 000 000re​ = 13%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €10 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000D = €4 000 000re = 13%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €25,50β = 0,6rf​ = 2,5%, rm​ = 8%Fremdkapital40 000 × €1 050rd​ = 4%T = 30%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €25,50 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 4% und der Steuersatz 30%. Das Beta der Aktie ist 0,6, der risikofreie Zinssatz 2,5% und die Marktrendite 8%. Bestimme den WACC.

β = 0,6rf = 2,5%rm = 8%rd = 4%T = 30%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €9,00β = 1,2rf​ = 1,5%, rm​ = 7,5%Fremdkapital10 000 × €960rd​ = 6%T = 28%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €9,00 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 28%. Das Beta der Aktie ist 1,2, der risikofreie Zinssatz 1,5% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,2rf = 1,5%rm = 7,5%rd = 6%T = 28%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,765 %
  2. 2. re = 12,5 %
  3. 3. rm = 7,504 %
  4. 4. WACC = 10,19 %
  5. 5. WACC = 4,445 %
  6. 6. WACC = 6,439 %

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