Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €45€5,00€5,00€5,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €5,00 pro Jahr und notieren bei €45. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €5,00Pp = €45T = 21%
rp = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,6re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1,5%, die erwartete Marktrendite 7,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,6. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1,5%rm = 7,5%β = 0,6
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 10%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 5%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €12 000 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 10%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €12 000 000D = €6 000 000re = 10%rd = 5%T = 28%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€3 000 000re​ = 12%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 4%T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €3 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 20%. Bestimme den WACC.

E = €3 000 000D = €2 000 000re = 12%rd = 4%T = 20%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0,4EigenkapitalβL​ = 1,2FremdkapitalD/E = 0,75Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25,8%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,4 ein Beta von 1,2. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 0,75 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 25,8%, der risikolose Zinssatz 1% und die Marktrisikoprämie 4%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,2D/E1 = 0,4D/E2 = 0,75T = 25,8%rf = 1%rm − rf = 4%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €36,50β = 1,1rf​ = 4%, rm​ = 9%Fremdkapital10 000 × €1 050rd​ = 3%T = 21%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €36,50 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3% und der Steuersatz 21%. Das Beta der Aktie ist 1,1, der risikofreie Zinssatz 4% und die Marktrendite 9%. Bestimme den WACC.

β = 1,1rf = 4%rm = 9%rd = 3%T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 11,11 %
  2. 2. re = 5,1 %
  3. 3. WACC = 7,867 %
  4. 4. WACC = 8,48 %
  5. 5. re = 6,761 %
  6. 6. WACC = 7,907 %

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