Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €30,00D1​D2​D3​…D0​ = €2,00, g = 5%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €2,00 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 5% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €30,00. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €2,00g = 5%P0 = €30,00
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,2re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3,5%, die erwartete Marktrendite 7,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,2. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3,5%rm = 7,5%β = 1,2
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 10%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 6%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 10%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €2 000 000re = 10%rd = 6%T = 25%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€10 000 000re​ = 12%Vorzugsaktien€1 000 000rp​ = 8%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 4%T = 30%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €10 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 12%, die Kosten der Vorzugsaktien 8% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000Ps = €1 000 000D = €2 000 000re = 12%rp = 8%rd = 4%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 1D/E = 0,4Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 21%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 1. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,4. Der Steuersatz beträgt 21%, der risikolose Zinssatz 3,5% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 1D/E = 0,4T = 21%rf = 3,5%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 500 000 × €38,50β = 0,8rf​ = 3%, rm​ = 8,5%Fremdkapital20 000 × €980rd​ = 3%T = 25%

Ein Unternehmen hat 2 500 000 Aktien zu je €38,50 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 0,8, der risikofreie Zinssatz 3% und die Marktrendite 8,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,8rf = 3%rm = 8,5%rd = 3%T = 25%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 12 %
  2. 2. re = 8,3 %
  3. 3. WACC = 8,625 %
  4. 4. WACC = 10,28 %
  5. 5. re = 9,422 %
  6. 6. WACC = 6,529 %

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