Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€10 000 000I = €450 000SteuerersparnisT = 21%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €10 000 000, auf die es €450 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €10 000 000I = €450 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,2re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3%, die erwartete Marktrendite 7,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,2. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3%rm = 7,5%β = 1,2
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 8%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 6%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 6%T = 30%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€6 000 000re​ = 12%Vorzugsaktien€1 500 000rp​ = 8%Fremdkapital€5 000 000rd​ = 4%T = 25%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €6 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 500 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 12%, die Kosten der Vorzugsaktien 8% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4%. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000Ps = €1 500 000D = €5 000 000re = 12%rp = 8%rd = 4%T = 25%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €46,00β = 0,8rf​ = 2%, rm​ = 8,5%Fremdkapital10 000 × €1 050rd​ = 3,5%T = 21%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien zu je €46,00 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3,5% und der Steuersatz 21%. Das Beta der Aktie ist 0,8, der risikofreie Zinssatz 2% und die Marktrendite 8,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,8rf = 2%rm = 8,5%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €59,50D0​ = €2,40g = 4%Fremdkapital€297 500 000rd​ = 3%T = 21%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien mit einem Kurs von €59,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €89 300 000. Es hat gerade eine Dividende von €2,40 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 4% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €297 500 000 und Kosten vor Steuern von 3%. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 5 000 000P0 = €59,50Buchwert des Eigenkapitals = €89 300 000D0 = €2,40g = 4%D = €297 500 000rd = 3%T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,555 %
  2. 2. re = 8,4 %
  3. 3. WACC = 7,578 %
  4. 4. WACC = 7,92 %
  5. 5. WACC = 6,961 %
  6. 6. WACC = 5,282 %

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