Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€10 000 000I = €400 000SteuerersparnisT = 28%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €10 000 000, auf die es €400 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €10 000 000I = €400 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10%β = 1,2re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3,5%, die erwartete Marktrendite 10%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,2. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3,5%rm = 10%β = 1,2
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€2 000 000re​ = 9%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €2 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €2 000 000D = €3 000 000re = 9%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€3 000 000re​ = 8%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 5%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €3 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €3 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 5%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €44,50β = 1,3rf​ = 1%, rm​ = 7,5%Fremdkapital5 000 × €960rd​ = 4%T = 21%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €44,50 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 4% und der Steuersatz 21%. Das Beta der Aktie ist 1,3, der risikofreie Zinssatz 1% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,3rf = 1%rm = 7,5%rd = 4%T = 21%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 6%D/E = 0,4EigenkapitalβL​ = 1,1FremdkapitalD/E = 1,25Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,4 ein Beta von 1,1. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1,25 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 6%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,1D/E1 = 0,4D/E2 = 1,25T = 20%rf = 2%rm − rf = 6%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,88 %
  2. 2. re = 11,3 %
  3. 3. WACC = 6,271 %
  4. 4. WACC = 6,9 %
  5. 5. WACC = 9,317 %
  6. 6. re = 12 %

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