Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7%β = 0,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1,5%, die erwartete Marktrendite 7%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1,5%rm = 7%β = 0,8
re = %
2.Leicht
DKredite€4 000 000I = €220 000SteuerersparnisT = 20%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €4 000 000, auf die es €220 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €4 000 000I = €220 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 14%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 3,5%T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 14%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 20%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €1 000 000re = 14%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 12%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €1 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 11%Anleihen4 000 × €930Kuponsatz 6%, n = 10T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €6 000 000 und Eigenkapitalkosten von 11%. Sein Fremdkapital besteht aus 4 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 6%, 10 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €930 notieren. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €6 000 000re = 11%Anleihen: 4 000 × €930Kuponsatz = 6%n = 10T = 25%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 10%Anleihen4 000 × €976Kuponsatz 6%, n = 6T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €12 000 000 und Eigenkapitalkosten von 10%. Sein Fremdkapital besteht aus 4 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 6%, 6 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €976 notieren. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €12 000 000re = 10%Anleihen: 4 000 × €976Kuponsatz = 6%n = 6T = 20%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 5,9 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 4,4 %
  3. 3. WACC = 12,13 %
  4. 4. WACC = 10,59 %
  5. 5. WACC = 8,798 %
  6. 6. WACC = 8,821 %

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