Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €46€7,50€7,50€7,50…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €7,50 pro Jahr und notieren bei €46. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €7,50Pp = €46T = 20%
rp = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,2re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3,5%, die erwartete Marktrendite 9,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,2. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3,5%rm = 9,5%β = 1,2
re = %
3.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 15%

Eine Aktie mit einem Beta von 2 hat eine geforderte Rendite von 15%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 2re = 15%rf = 2%
rm = %
4.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 9%FremdkapitalD = 0,25·Erd​ = 5%T = 25%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,25. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,25re = 9%rd = 5%T = 25%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 5,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 1,1D/E = 0,4Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 30%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 1,1. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,4. Der Steuersatz beträgt 30%, der risikolose Zinssatz 1,5% und die Marktrisikoprämie 5,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 1,1D/E = 0,4T = 30%rf = 1,5%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 1,2D/E = 0,75Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 1,2. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,75. Der Steuersatz beträgt 25%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 1,2D/E = 0,75T = 25%rf = 2%rm − rf = 5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 16,3 %
  2. 2. re = 10,7 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. WACC = 7,95 %
  5. 5. re = 9,244 %
  6. 6. re = 11,38 %

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