Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €114,50D1​D2​D3​…D0​ = €3,30, g = 4%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €3,30 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 4% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €114,50. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €3,30g = 4%P0 = €114,50
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,2re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2,5%, die erwartete Marktrendite 7,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,2. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2,5%rm = 7,5%β = 1,2
re = %
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€10 000 000re​ = 12%Vorzugsaktien€1 500 000rp​ = 7,5%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 3%T = 25,8%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €10 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 500 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 12%, die Kosten der Vorzugsaktien 7,5% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 3%. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000Ps = €1 500 000D = €2 000 000re = 12%rp = 7,5%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€10 000 000re​ = 10%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 5%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €10 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 10%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000D = €3 000 000re = 10%rd = 5%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,25EigenkapitalβL​ = 0,9FremdkapitalD/E = 0,6Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 30%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,25 ein Beta von 0,9. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 0,6 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 30%, der risikolose Zinssatz 1% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 0,9D/E1 = 0,25D/E2 = 0,6T = 30%rf = 1%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Schwer
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 6,5%D/E = 0,4EigenkapitalβL​ = 1,3FremdkapitalD/E = 1,25Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 21%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,4 ein Beta von 1,3. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1,25 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 21%, der risikolose Zinssatz 3,5% und die Marktrisikoprämie 6,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,3D/E1 = 0,4D/E2 = 1,25T = 21%rf = 3,5%rm − rf = 6,5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 6,997 %
  2. 2. re = 8,5 %
  3. 3. WACC = 10,05 %
  4. 4. WACC = 8,523 %
  5. 5. re = 5,894 %
  6. 6. re = 16,26 %

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