Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €73€5,50€5,50€5,50…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €5,50 pro Jahr und notieren bei €73. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €5,50Pp = €73T = 30%
rp = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 11%β = 1,1re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 4%, die erwartete Marktrendite 11%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,1. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 4%rm = 11%β = 1,1
re = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 8%FremdkapitalD = 0,6·Erd​ = 4%T = 30%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,6. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,6re = 8%rd = 4%T = 30%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€10 000 000re​ = 9%Vorzugsaktien€500 000rp​ = 8%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 6%T = 30%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €10 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €500 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 9%, die Kosten der Vorzugsaktien 8% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 6%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000Ps = €500 000D = €3 000 000re = 9%rp = 8%rd = 6%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €38,50β = 1,3rf​ = 2,5%, rm​ = 8%Fremdkapital40 000 × €960rd​ = 5%T = 30%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €38,50 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 5% und der Steuersatz 30%. Das Beta der Aktie ist 1,3, der risikofreie Zinssatz 2,5% und die Marktrendite 8%. Bestimme den WACC.

β = 1,3rf = 2,5%rm = 8%rd = 5%T = 30%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 6,5%D/E = 0,4EigenkapitalβL​ = 1,3FremdkapitalD/E = 0,75Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 30%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,4 ein Beta von 1,3. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 0,75 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 30%, der risikolose Zinssatz 4% und die Marktrisikoprämie 6,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,3D/E1 = 0,4D/E2 = 0,75T = 30%rf = 4%rm − rf = 6,5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 7,534 %
  2. 2. re = 11,7 %
  3. 3. WACC = 6,05 %
  4. 4. WACC = 7,896 %
  5. 5. WACC = 7,604 %
  6. 6. re = 14,07 %

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