Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€8 000 000I = €320 000SteuerersparnisT = 28%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €8 000 000, auf die es €320 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €8 000 000I = €320 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
DKredite€2 000 000I = €110 000SteuerersparnisT = 28%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €2 000 000, auf die es €110 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €2 000 000I = €110 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = 9,17%Eigenkapital€4 000 000re​ = ?Fremdkapital€2 000 000rd​ = 5%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €4 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Sein WACC beträgt 9,17%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 30%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €4 000 000D = €2 000 000WACC = 9,17%rd = 5%T = 30%
re = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€2 000 000re​ = 12%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 5%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €2 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 5% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €2 000 000D = €2 000 000re = 12%rd = 5%T = 21%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 6,5%D/E = 0,4EigenkapitalβL​ = 0,9FremdkapitalD/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25,8%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,4 ein Beta von 0,9. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 25,8%, der risikolose Zinssatz 2,5% und die Marktrisikoprämie 6,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 0,9D/E1 = 0,4D/E2 = 1T = 25,8%rf = 2,5%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 500 000 × €14,50β = 1,1rf​ = 2%, rm​ = 9%Fremdkapital40 000 × €1 000rd​ = 4,5%T = 20%

Ein Unternehmen hat 2 500 000 Aktien zu je €14,50 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 000. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 4,5% und der Steuersatz 20%. Das Beta der Aktie ist 1,1, der risikofreie Zinssatz 2% und die Marktrendite 9%. Bestimme den WACC.

β = 1,1rf = 2%rm = 9%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,88 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,96 %
  3. 3. re = 12,01 %
  4. 4. WACC = 7,975 %
  5. 5. re = 10,36 %
  6. 6. WACC = 6,5 %

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