Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 6,625%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 6,625%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2,5% und die erwartete Marktrendite 8%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 6,625%rf = 2,5%rm = 8%
β =
2.Leicht
DKredite€2 000 000I = €90 000SteuerersparnisT = 21%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €2 000 000, auf die es €90 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €2 000 000I = €90 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€2 000 000re​ = 12%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 3,5%T = 21%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €2 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

E = €2 000 000D = €1 000 000re = 12%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 13%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 6%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,6D/E = 0,25Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 21%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,6. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,25. Der Steuersatz beträgt 21%, der risikolose Zinssatz 3,5% und die Marktrisikoprämie 4%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,6D/E = 0,25T = 21%rf = 3,5%rm − rf = 4%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €52,50β = 0,6rf​ = 3,5%, rm​ = 9,5%Fremdkapital10 000 × €1 020rd​ = 3,5%T = 28%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €52,50 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 020. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3,5% und der Steuersatz 28%. Das Beta der Aktie ist 0,6, der risikofreie Zinssatz 3,5% und die Marktrendite 9,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,6rf = 3,5%rm = 9,5%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. β = 0,75
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,555 %
  3. 3. WACC = 8,922 %
  4. 4. WACC = 8,726 %
  5. 5. re = 6,374 %
  6. 6. WACC = 6,929 %

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