Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

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1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,3re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3%, die erwartete Marktrendite 7,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,3. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3%rm = 7,5%β = 1,3
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 6,75%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 6,75%. Der risikolose Zinssatz beträgt 3% und die erwartete Marktrendite 8%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 6,75%rf = 3%rm = 8%
β =
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€6 000 000re​ = 14%Vorzugsaktien€500 000rp​ = 7,5%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 4%T = 28%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €6 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €500 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 14%, die Kosten der Vorzugsaktien 7,5% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4%. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000Ps = €500 000D = €6 000 000re = 14%rp = 7,5%rd = 4%T = 28%
WACC = %
4.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = ?β = 2re​ = 13,5%

Eine Aktie mit einem Beta von 2 hat eine geforderte Rendite von 13,5%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2,5%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 2re = 13,5%rf = 2,5%
rm = %
5.Schwer
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,25EigenkapitalβL​ = 1,4FremdkapitalD/E = 0,75Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 30%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,25 ein Beta von 1,4. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 0,75 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 30%, der risikolose Zinssatz 2,5% und die Marktrisikoprämie 5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,4D/E1 = 0,25D/E2 = 0,75T = 30%rf = 2,5%rm − rf = 5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €48,50β = 1,8rf​ = 1%, rm​ = 8%Fremdkapital40 000 × €960rd​ = 3,5%T = 25%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien zu je €48,50 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3,5% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 1,8, der risikofreie Zinssatz 1% und die Marktrendite 8%. Bestimme den WACC.

β = 1,8rf = 1%rm = 8%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 8,85 %
  2. 2. β = 0,75
  3. 3. WACC = 8,402 %
  4. 4. rm = 8 %
  5. 5. re = 11,59 %
  6. 6. WACC = 11,79 %

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