Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €72€7,00€7,00€7,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €7,00 pro Jahr und notieren bei €72. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €7,00Pp = €72T = 28%
rp = %
2.Leicht
DKredite€12 000 000I = €660 000SteuerersparnisT = 28%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €12 000 000, auf die es €660 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €12 000 000I = €660 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 8%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 6%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €12 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €12 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 6%T = 28%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 10%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 3%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €12 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 10%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €12 000 000D = €4 000 000re = 10%rd = 3%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 6%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,6D/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25,8%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,6. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 1. Der Steuersatz beträgt 25,8%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 6%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,6D/E = 1T = 25,8%rf = 2%rm − rf = 6%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 500 000 × €15,50β = 0,6rf​ = 3,5%, rm​ = 10,5%Fremdkapital20 000 × €1 050rd​ = 6%T = 21%

Ein Unternehmen hat 2 500 000 Aktien zu je €15,50 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 21%. Das Beta der Aktie ist 0,6, der risikofreie Zinssatz 3,5% und die Marktrendite 10,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,6rf = 3,5%rm = 10,5%rd = 6%T = 21%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 9,722 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,96 %
  3. 3. WACC = 7,717 %
  4. 4. WACC = 8,04 %
  5. 5. re = 8,271 %
  6. 6. WACC = 6,66 %

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