Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€12 000 000I = €360 000SteuerersparnisT = 30%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €12 000 000, auf die es €360 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €12 000 000I = €360 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,5re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3,5%, die erwartete Marktrendite 7,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,5. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3,5%rm = 7,5%β = 1,5
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 8%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 4%T = 20%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 20%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €4 000 000re = 8%rd = 4%T = 20%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€4 000 000re​ = 10%Vorzugsaktien€2 000 000rp​ = 6,5%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €4 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €2 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 10%, die Kosten der Vorzugsaktien 6,5% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC.

E = €4 000 000Ps = €2 000 000D = €4 000 000re = 10%rp = 6,5%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €24,50β = 1,2rf​ = 4%, rm​ = 10,5%Fremdkapital40 000 × €980rd​ = 3%T = 25%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €24,50 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3% und der Steuersatz 25%. Das Beta der Aktie ist 1,2, der risikofreie Zinssatz 4% und die Marktrendite 10,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,2rf = 4%rm = 10,5%rd = 3%T = 25%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €12,50D0​ = €0,70g = 3%Fremdkapital€7 500 000rd​ = 6%T = 30%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien mit einem Kurs von €12,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €7 500 000. Es hat gerade eine Dividende von €0,70 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 3% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €7 500 000 und Kosten vor Steuern von 6%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 1 000 000P0 = €12,50Buchwert des Eigenkapitals = €7 500 000D0 = €0,70g = 3%D = €7 500 000rd = 6%T = 30%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 2,1 %
  2. 2. re = 9,5 %
  3. 3. WACC = 5,867 %
  4. 4. WACC = 6,56 %
  5. 5. WACC = 5,923 %
  6. 6. WACC = 7,055 %

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