Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€8 000 000I = €360 000SteuerersparnisT = 25,8%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €8 000 000, auf die es €360 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €8 000 000I = €360 000T = 25,8%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10,5%β = 1,1re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 4%, die erwartete Marktrendite 10,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,1. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 4%rm = 10,5%β = 1,1
re = %
3.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 1,5re​ = 11,75%

Eine Aktie mit einem Beta von 1,5 hat eine geforderte Rendite von 11,75%. Der risikolose Zinssatz beträgt 2%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 1,5re = 11,75%rf = 2%
rm = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€3 000 000re​ = 12%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €3 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €3 000 000D = €2 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €59,50β = 1,1rf​ = 1%, rm​ = 7%Fremdkapital5 000 × €1 000rd​ = 7%T = 28%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €59,50 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 000. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 7% und der Steuersatz 28%. Das Beta der Aktie ist 1,1, der risikofreie Zinssatz 1% und die Marktrendite 7%. Bestimme den WACC.

β = 1,1rf = 1%rm = 7%rd = 7%T = 28%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5,5%D/E = 0,2EigenkapitalβL​ = 1,1FremdkapitalD/E = 0,6Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,2 ein Beta von 1,1. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 0,6 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 5,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,1D/E1 = 0,2D/E2 = 0,6T = 20%rf = 2%rm − rf = 5,5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,339 %
  2. 2. re = 11,15 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. WACC = 8,536 %
  5. 5. WACC = 7,558 %
  6. 6. re = 9,719 %

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