Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8,5%β = 0,6re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2%, die erwartete Marktrendite 8,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,6. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2%rm = 8,5%β = 0,6
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 5,5%β = 1,3re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1,5%, die erwartete Marktrendite 5,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,3. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1,5%rm = 5,5%β = 1,3
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 8%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 6%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000D = €6 000 000re = 8%rd = 6%T = 28%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 12%FremdkapitalD = 0,25·Erd​ = 4,5%T = 21%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,25. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 21%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,25re = 12%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €36,50D0​ = €1,70g = 5%Fremdkapital€146 000 000rd​ = 3%T = 20%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien mit einem Kurs von €36,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €87 600 000. Es hat gerade eine Dividende von €1,70 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 5% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €146 000 000 und Kosten vor Steuern von 3%. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 4 000 000P0 = €36,50Buchwert des Eigenkapitals = €87 600 000D0 = €1,70g = 5%D = €146 000 000rd = 3%T = 20%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,7D/E = 0,25Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,7. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,25. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 3,5% und die Marktrisikoprämie 4%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,7D/E = 0,25T = 20%rf = 3,5%rm − rf = 4%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 5,9 %
  2. 2. re = 6,7 %
  3. 3. WACC = 6,423 %
  4. 4. WACC = 10,31 %
  5. 5. WACC = 6,145 %
  6. 6. re = 6,86 %

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