Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €23,00D1​D2​D3​…D0​ = €1,10, g = 4%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €1,10 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 4% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €23,00. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €1,10g = 4%P0 = €23,00
re = %
2.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €54€2,00€2,00€2,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €2,00 pro Jahr und notieren bei €54. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €2,00Pp = €54T = 30%
rp = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€4 000 000re​ = 9%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €4 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €4 000 000D = €1 000 000re = 9%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 13%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 7%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €8 000 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €8 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 7%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 6,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,7D/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,7. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 1. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 3,5% und die Marktrisikoprämie 6,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,7D/E = 1T = 20%rf = 3,5%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €18,00β = 0,9rf​ = 4%, rm​ = 8%Fremdkapital10 000 × €1 000rd​ = 6%T = 28%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €18,00 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 000. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 28%. Das Beta der Aktie ist 0,9, der risikofreie Zinssatz 4% und die Marktrendite 8%. Bestimme den WACC.

β = 0,9rf = 4%rm = 8%rd = 6%T = 28%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 8,974 %
  2. 2. rp = 3,704 %
  3. 3. WACC = 7,868 %
  4. 4. WACC = 9,655 %
  5. 5. re = 11,69 %
  6. 6. WACC = 6,429 %

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