Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €40€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €4,00 pro Jahr und notieren bei €40. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €4,00Pp = €40T = 25%
rp = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 2,5%, die erwartete Marktrendite 9,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 2,5%rm = 9,5%β = 1,8
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€2 000 000re​ = 11%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 7%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €2 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 11%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 7% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

E = €2 000 000D = €1 000 000re = 11%rd = 7%T = 30%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 14%FremdkapitalD = 0,5·Erd​ = 4%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,5. Seine Eigenkapitalkosten betragen 14%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,5re = 14%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€8 000 000re​ = 12%Anleihen8 000 × €921Kuponsatz 6%, n = 7T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €8 000 000 und Eigenkapitalkosten von 12%. Sein Fremdkapital besteht aus 8 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 6%, 7 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €921 notieren. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €8 000 000re = 12%Anleihen: 8 000 × €921Kuponsatz = 6%n = 7T = 25%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €35,00β = 1,8rf​ = 2%, rm​ = 7,5%Fremdkapital5 000 × €1 050rd​ = 4%T = 20%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €35,00 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 4% und der Steuersatz 20%. Das Beta der Aktie ist 1,8, der risikofreie Zinssatz 2% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,8rf = 2%rm = 7,5%rd = 4%T = 20%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 10 %
  2. 2. re = 15,1 %
  3. 3. WACC = 8,967 %
  4. 4. WACC = 10,32 %
  5. 5. WACC = 8,94 %
  6. 6. WACC = 10,77 %

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