Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10,5%β = 1,5re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3,5%, die erwartete Marktrendite 10,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,5. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3,5%rm = 10,5%β = 1,5
re = %
2.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €22,00D1​D2​D3​…D0​ = €1,50, g = 3%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €1,50 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 3% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €22,00. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €1,50g = 3%P0 = €22,00
re = %
3.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 1,5re​ = 12%

Eine Aktie mit einem Beta von 1,5 hat eine geforderte Rendite von 12%. Der risikolose Zinssatz beträgt 1,5%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 1,5re = 12%rf = 1,5%
rm = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 8%Fremdkapital€5 000 000rd​ = 3,5%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €12 000 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 8%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €12 000 000D = €5 000 000re = 8%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €27,00β = 1,3rf​ = 2,5%, rm​ = 9%Fremdkapital40 000 × €1 050rd​ = 4,5%T = 30%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €27,00 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 050. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 4,5% und der Steuersatz 30%. Das Beta der Aktie ist 1,3, der risikofreie Zinssatz 2,5% und die Marktrendite 9%. Bestimme den WACC.

β = 1,3rf = 2,5%rm = 9%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,6D/E = 0,4Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 25%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,6. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,4. Der Steuersatz beträgt 25%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,6D/E = 0,4T = 25%rf = 2%rm − rf = 4,5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 14 %
  2. 2. re = 10,02 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. WACC = 6,388 %
  5. 5. WACC = 7,538 %
  6. 6. re = 5,51 %

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