Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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1.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 1,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 4%, die erwartete Marktrendite 10%, und eine Aktie hat ein Beta von 1,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 4%rm = 10%β = 1,8
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 11,25%

Anleger verlangen bei einer Aktie eine Rendite von 11,25%. Der risikolose Zinssatz beträgt 1,5% und die erwartete Marktrendite 8%. Bestimme mit dem CAPM das Beta β der Aktie.

re = 11,25%rf = 1,5%rm = 8%
β =
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 13%FremdkapitalD = 1,5·Erd​ = 3%T = 25%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 1,5. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

D/E = 1,5re = 13%rd = 3%T = 25%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€10 000 000re​ = 9%Vorzugsaktien€1 000 000rp​ = 7%Fremdkapital€2 000 000rd​ = 5%T = 25%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €10 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 000 000 und Fremdkapital im Wert von €2 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 9%, die Kosten der Vorzugsaktien 7% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 5%. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000Ps = €1 000 000D = €2 000 000re = 9%rp = 7%rd = 5%T = 25%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,2EigenkapitalβL​ = 1FremdkapitalD/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 28%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,2 ein Beta von 1. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 28%, der risikolose Zinssatz 3,5% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1D/E1 = 0,2D/E2 = 1T = 28%rf = 3,5%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital4 000 000 × €59,50D0​ = €2,60g = 3%Fremdkapital€71 400 000rd​ = 4,5%T = 20%

Ein Unternehmen hat 4 000 000 Aktien mit einem Kurs von €59,50; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €119 000 000. Es hat gerade eine Dividende von €2,60 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 3% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €71 400 000 und Kosten vor Steuern von 4,5%. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 4 000 000P0 = €59,50Buchwert des Eigenkapitals = €119 000 000D0 = €2,60g = 3%D = €71 400 000rd = 4,5%T = 20%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 14,8 %
  2. 2. β = 1,5
  3. 3. WACC = 6,55 %
  4. 4. WACC = 8,038 %
  5. 5. re = 10,27 %
  6. 6. WACC = 6,601 %

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