Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €38,50D1​D2​D3​…D0​ = €3,00, g = 2,5%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €3,00 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 2,5% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €38,50. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €3,00g = 2,5%P0 = €38,50
re = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8,5%β = 0,9re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 4%, die erwartete Marktrendite 8,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,9. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 4%rm = 8,5%β = 0,9
re = %
3.Mittel
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 8,38%

Eine Aktie mit einem Beta von 1,25 hat eine geforderte Rendite von 8,38%. Der risikolose Zinssatz beträgt 1,5%. Welche erwartete Marktrendite rm folgt aus dem CAPM?

β = 1,25re = 8,38%rf = 1,5%
rm = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 9%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 6%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €3 000 000re = 9%rd = 6%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €29,00β = 1,2rf​ = 1%, rm​ = 6%Fremdkapital10 000 × €1 020rd​ = 3,5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €29,00 und 10 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 020. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3,5% und der Steuersatz 25,8%. Das Beta der Aktie ist 1,2, der risikofreie Zinssatz 1% und die Marktrendite 6%. Bestimme den WACC.

β = 1,2rf = 1%rm = 6%rd = 3,5%T = 25,8%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital€10 000 000re​ = 13%Anleihen8 000 × €1 021Kuponsatz 6%, n = 5T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital mit einem Marktwert von €10 000 000 und Eigenkapitalkosten von 13%. Sein Fremdkapital besteht aus 8 000 Anleihen (Nennwert €1 000, jährlicher Kupon 6%, 5 Jahre Restlaufzeit), die jeweils bei €1 021 notieren. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC, mit der Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen als Fremdkapitalkosten vor Steuern.

E = €10 000 000re = 13%Anleihen: 8 000 × €1 021Kuponsatz = 6%n = 5T = 30%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 10,49 %
  2. 2. re = 8,05 %
  3. 3. rm = 7,004 %
  4. 4. WACC = 7,4 %
  5. 5. WACC = 5,854 %
  6. 6. WACC = 8,889 %

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