Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €35,00D1​D2​D3​…D0​ = €2,40, g = 2,5%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €2,40 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 2,5% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €35,00. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €2,40g = 2,5%P0 = €35,00
re = %
2.Leicht
DKredite€10 000 000I = €700 000SteuerersparnisT = 25,8%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €10 000 000, auf die es €700 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €10 000 000I = €700 000T = 25,8%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = 6,44%Eigenkapital€6 000 000re​ = ?Fremdkapital€5 000 000rd​ = 4,5%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Sein WACC beträgt 6,44%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 25%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €6 000 000D = €5 000 000WACC = 6,44%rd = 4,5%T = 25%
re = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€5 000 000re​ = 14%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 3%T = 30%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €5 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 14%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 30%. Bestimme den WACC.

E = €5 000 000D = €3 000 000re = 14%rd = 3%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €28,00D0​ = €0,50g = 5%Fremdkapital€16 800 000rd​ = 3%T = 28%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien mit einem Kurs von €28,00; der Buchwert seines Eigenkapitals beträgt €8 400 000. Es hat gerade eine Dividende von €0,50 pro Aktie gezahlt, und die Dividenden wachsen um 5% pro Jahr. Sein Fremdkapital hat einen Marktwert von €16 800 000 und Kosten vor Steuern von 3%. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme den WACC, mit dem Dividendenwachstumsmodell für die Eigenkapitalkosten.

N = 1 000 000P0 = €28,00Buchwert des Eigenkapitals = €8 400 000D0 = €0,50g = 5%D = €16 800 000rd = 3%T = 28%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital5 000 000 × €20,00β = 1,3rf​ = 1,5%, rm​ = 7,5%Fremdkapital40 000 × €960rd​ = 4,5%T = 28%

Ein Unternehmen hat 5 000 000 Aktien zu je €20,00 und 40 000 Anleihen mit einem Kurs von je €960. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 4,5% und der Steuersatz 28%. Das Beta der Aktie ist 1,3, der risikofreie Zinssatz 1,5% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 1,3rf = 1,5%rm = 7,5%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 9,529 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 5,194 %
  3. 3. re = 8,994 %
  4. 4. WACC = 9,537 %
  5. 5. WACC = 5,107 %
  6. 6. WACC = 7,619 %

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