Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
DKredite€10 000 000I = €450 000SteuerersparnisT = 25%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €10 000 000, auf die es €450 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €10 000 000I = €450 000T = 25%
rd·(1 − T) = %
2.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €13,50D1​D2​D3​…D0​ = €0,90, g = 4%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €0,90 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 4% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €13,50. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €0,90g = 4%P0 = €13,50
re = %
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€10 000 000re​ = 13%Vorzugsaktien€1 500 000rp​ = 6,5%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 4,5%T = 20%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €10 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 500 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 13%, die Kosten der Vorzugsaktien 6,5% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5%. Der Steuersatz beträgt 20%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000Ps = €1 500 000D = €4 000 000re = 13%rp = 6,5%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 14%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 4%T = 28%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 14%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 28%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €3 000 000re = 14%rd = 4%T = 28%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,5EigenkapitalβL​ = 1,5FremdkapitalD/E = 1,25Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,5 ein Beta von 1,5. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1,25 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,5D/E1 = 0,5D/E2 = 1,25T = 20%rf = 2%rm − rf = 5%
re = %
6.Schwer
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,8D/E = 0,5Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 21%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,8. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,5. Der Steuersatz beträgt 21%, der risikolose Zinssatz 1% und die Marktrisikoprämie 5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,8D/E = 0,5T = 21%rf = 1%rm − rf = 5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rd·(1 − T) = 3,375 %
  2. 2. re = 10,93 %
  3. 3. WACC = 9,945 %
  4. 4. WACC = 10,29 %
  5. 5. re = 12,71 %
  6. 6. re = 6,58 %

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