Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €75€5,00€5,00€5,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €5,00 pro Jahr und notieren bei €75. Der Steuersatz beträgt 28%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €5,00Pp = €75T = 28%
rp = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 9,5%β = 0,6re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 3%, die erwartete Marktrendite 9,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,6. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 3%rm = 9,5%β = 0,6
re = %
3.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 12%FremdkapitalD = 0,25·Erd​ = 4,5%T = 25%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,25. Seine Eigenkapitalkosten betragen 12%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,25re = 12%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€10 000 000re​ = 13%Fremdkapital€4 000 000rd​ = 3%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €10 000 000 und Fremdkapital im Wert von €4 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

E = €10 000 000D = €4 000 000re = 13%rd = 3%T = 25%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €8,50β = 0,9rf​ = 1,5%, rm​ = 6,5%Fremdkapital5 000 × €1 000rd​ = 3%T = 20%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €8,50 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 000. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3% und der Steuersatz 20%. Das Beta der Aktie ist 0,9, der risikofreie Zinssatz 1,5% und die Marktrendite 6,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,9rf = 1,5%rm = 6,5%rd = 3%T = 20%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 5,5%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,8D/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,8. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 1. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 4% und die Marktrisikoprämie 5,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,8D/E = 1T = 20%rf = 4%rm − rf = 5,5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 6,667 %
  2. 2. re = 6,9 %
  3. 3. WACC = 10,28 %
  4. 4. WACC = 9,929 %
  5. 5. WACC = 4,667 %
  6. 6. re = 11,92 %

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