Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €28,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,20, g = 3%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €2,20 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 3% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €28,50. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €2,20g = 3%P0 = €28,50
re = %
2.Leicht
DKredite€5 000 000I = €250 000SteuerersparnisT = 21%Zinsen nach Steuern?rd​·(1 − T) = ?

Ein Unternehmen hat Kredite von €5 000 000, auf die es €250 000 Zinsen pro Jahr zahlt. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme die Fremdkapitalkosten nach Steuern rd·(1 − T) in Prozent.

D = €5 000 000I = €250 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
3.Mittel
WACC = 5,2%Eigenkapital€4 000 000re​ = ?Fremdkapital€5 000 000rd​ = 4%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €4 000 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Sein WACC beträgt 5,2%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re.

E = €4 000 000D = €5 000 000WACC = 5,2%rd = 4%T = 25,8%
re = %
4.Mittel
WACC = ?EigenkapitalEre​ = 9%FremdkapitalD = 0,6·Erd​ = 6%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat einen Verschuldungsgrad (zu Marktwerten) von D/E = 0,6. Seine Eigenkapitalkosten betragen 9%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 6% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

D/E = 0,6re = 9%rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital1 000 000 × €38,00β = 1,1rf​ = 3,5%, rm​ = 8%Fremdkapital5 000 × €1 020rd​ = 3,5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat 1 000 000 Aktien zu je €38,00 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 020. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3,5% und der Steuersatz 25,8%. Das Beta der Aktie ist 1,1, der risikofreie Zinssatz 3,5% und die Marktrendite 8%. Bestimme den WACC.

β = 1,1rf = 3,5%rm = 8%rd = 3,5%T = 25,8%
WACC = %
6.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €48,00β = 0,8rf​ = 1,5%, rm​ = 8,5%Fremdkapital20 000 × €980rd​ = 3,5%T = 20%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €48,00 und 20 000 Anleihen mit einem Kurs von je €980. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 3,5% und der Steuersatz 20%. Das Beta der Aktie ist 0,8, der risikofreie Zinssatz 1,5% und die Marktrendite 8,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,8rf = 1,5%rm = 8,5%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. re = 10,95 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,95 %
  3. 3. re = 7,99 %
  4. 4. WACC = 7,294 %
  5. 5. WACC = 7,757 %
  6. 6. WACC = 6,371 %

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