Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €62€8,00€8,00€8,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €8,00 pro Jahr und notieren bei €62. Der Steuersatz beträgt 25,8%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €8,00Pp = €62T = 25,8%
rp = %
2.Leicht
Jahre0123…9P0​ = €30,50D1​D2​D3​…D0​ = €1,80, g = 2%, re​ = ?

Ein Unternehmen hat gerade eine Dividende von €1,80 pro Aktie gezahlt. Die Dividenden sollen für immer um 2% pro Jahr wachsen, und der Aktienkurs beträgt €30,50. Bestimme mit dem Dividendenwachstumsmodell die Eigenkapitalkosten re.

D0 = €1,80g = 2%P0 = €30,50
re = %
3.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€12 000 000re​ = 10%Fremdkapital€1 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €12 000 000 und Fremdkapital im Wert von €1 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 10%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 4,5% und der Steuersatz 25,8%. Bestimme den WACC.

E = €12 000 000D = €1 000 000re = 10%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Stammaktien€6 000 000re​ = 11%Vorzugsaktien€1 000 000rp​ = 6,5%Fremdkapital€3 000 000rd​ = 4%T = 30%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €6 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 000 000 und Fremdkapital im Wert von €3 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 11%, die Kosten der Vorzugsaktien 6,5% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 4%. Der Steuersatz beträgt 30%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000Ps = €1 000 000D = €3 000 000re = 11%rp = 6,5%rd = 4%T = 30%
WACC = %
5.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,2EigenkapitalβL​ = 1,1FremdkapitalD/E = 0,75Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,2 ein Beta von 1,1. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 0,75 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,1D/E1 = 0,2D/E2 = 0,75T = 20%rf = 2%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4,5%D/E = 0,2EigenkapitalβL​ = 1,4FremdkapitalD/E = 1Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 30%

Die Aktien eines Unternehmens haben beim aktuellen Verschuldungsgrad D/E von 0,2 ein Beta von 1,4. Es plant, den Verschuldungsgrad auf 1 zu erhöhen. Der Steuersatz beträgt 30%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 4,5%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re nach der Änderung.

βL = 1,4D/E1 = 0,2D/E2 = 1T = 30%rf = 2%rm − rf = 4,5%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 12,9 %
  2. 2. re = 8,02 %
  3. 3. WACC = 9,488 %
  4. 4. WACC = 8,09 %
  5. 5. re = 8,828 %
  6. 6. re = 11,39 %

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