Arbeitsblatt CAPM & WACC mit Lösungen

Kostenloses Arbeitsblatt CAPM & WACC zum Ausdrucken: 6 Aufgaben von leicht bis Prüfungsniveau, mit Lösungsschlüssel. Drucke es aus oder speichere es als PDF.

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Name: ____________________   Datum: ____________

1.Leicht
Jahre0123…9Pp​ = €37€3,00€3,00€3,00…rp​ = ?

Die Vorzugsaktien eines Unternehmens zahlen eine feste Dividende von €3,00 pro Jahr und notieren bei €37. Der Steuersatz beträgt 25%. Bestimme die Kosten der Vorzugsaktien rp.

Dp = €3,00Pp = €37T = 25%
rp = %
2.Leicht
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,8re​ = ?

Der risikofreie Zinssatz beträgt 1%, die erwartete Marktrendite 7,5%, und eine Aktie hat ein Beta von 0,8. Bestimme mit dem CAPM die geforderte Rendite der Aktie re.

rf = 1%rm = 7,5%β = 0,8
re = %
3.Mittel
WACC = ?Stammaktien€12 000 000re​ = 14%Vorzugsaktien€1 500 000rp​ = 7%Fremdkapital€5 000 000rd​ = 3%T = 21%

Ein Unternehmen ist finanziert mit Stammaktien im Wert von €12 000 000, Vorzugsaktien im Wert von €1 500 000 und Fremdkapital im Wert von €5 000 000. Die Eigenkapitalkosten betragen 14%, die Kosten der Vorzugsaktien 7% und die Fremdkapitalkosten vor Steuern 3%. Der Steuersatz beträgt 21%. Bestimme den WACC.

E = €12 000 000Ps = €1 500 000D = €5 000 000re = 14%rp = 7%rd = 3%T = 21%
WACC = %
4.Mittel
WACC = ?Eigenkapital€6 000 000re​ = 13%Fremdkapital€6 000 000rd​ = 3,5%T = 25%

Ein Unternehmen hat Eigenkapital im Wert von €6 000 000 und Fremdkapital im Wert von €6 000 000. Seine Eigenkapitalkosten betragen 13%, seine Fremdkapitalkosten vor Steuern 3,5% und der Steuersatz 25%. Bestimme den WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 3,5%T = 25%
WACC = %
5.Schwer
WACC = ?Eigenkapital2 000 000 × €57,50β = 0,9rf​ = 3%, rm​ = 7,5%Fremdkapital5 000 × €1 000rd​ = 6%T = 20%

Ein Unternehmen hat 2 000 000 Aktien zu je €57,50 und 5 000 Anleihen mit einem Kurs von je €1 000. Die Fremdkapitalkosten vor Steuern betragen 6% und der Steuersatz 20%. Das Beta der Aktie ist 0,9, der risikofreie Zinssatz 3% und die Marktrendite 7,5%. Bestimme den WACC.

β = 0,9rf = 3%rm = 7,5%rd = 6%T = 20%
WACC = %
6.Schwer
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4%keine SchuldenEigenkapitalβU​ = 0,7D/E = 0,75Eigenkapitalre​ = ?FremdkapitalT = 20%

Das Geschäft eines Unternehmens hat ein unverschuldetes Beta (Asset-Beta) von 0,7. Es plant einen Verschuldungsgrad D/E von 0,75. Der Steuersatz beträgt 20%, der risikolose Zinssatz 2% und die Marktrisikoprämie 4%. Bestimme die Eigenkapitalkosten re bei der neuen Kapitalstruktur.

βU = 0,7D/E = 0,75T = 20%rf = 2%rm − rf = 4%
re = %

Lösungsschlüssel

  1. 1. rp = 8,108 %
  2. 2. re = 6,2 %
  3. 3. WACC = 10,29 %
  4. 4. WACC = 7,813 %
  5. 5. WACC = 6,956 %
  6. 6. re = 6,48 %

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